多年来,神农股份一直致力于打通行业上下游,但预付款、应付款却暴露了公司的议价权变化。在这一轮“猪周期”红利消失后,公司还能维持高增长么 

《投资者网》 谢莹洁

“本周,我们对铁矿石、煤炭等大宗物资的全球采购金额预计将突破5000万美元。”2月19日,重庆对外经贸集团在香港成立的下属企业——明德集团公司负责人说。

云南神农农业产业集团股份有限公司(下称“神农股份”)在忐忑不安中提交了IPO申请材料。

如此看来,神农股份即使能顺利上市,这头“风口上的猪”也难保不会随风摇摆。对投资人来说,需要慎重考虑的难题不少。

神农股份在官网写道:“神农股份专注打造生猪产业链,经过20多年的开拓创新,已成长为集饲料生产与销售、种猪繁育、商品猪养殖、生猪屠宰、猪肉制品加工销售为一体的农业产业化国家重点龙头企业。是国内率先实现‘从农场到餐桌’全生猪产业链的企业之一。”

今年以来,截至2月17日,中欧班列(重庆)已开行139班,开行频次稳定为每天2至3班;开行中亚班列23班;开行西部陆海新通道铁海联运70班、铁铁联运班列5班、跨境公路班车123车次。

距离不过10公里的重庆川仪自动化股份有限公司,PDS智能变送器生产线也在快速运转,该生产线周产量达到2800台,其中1800台用于出口。

公司于4月10日披露了招股说明书。颇为尴尬的是,几乎同时,其审计机构天健会计师事务所收到证监会的两份警示函;在此十天前,中国裁判文书网刚发布了公司董事长行贿事件的细节。

但2019年的行业红利终究时不再来,那么周期性下行时,公司毛利率乃至业绩是否又将跌回以往水平?公司同样未正面回答:“毛利率与同行业上市公司变动趋势一致,主要系受生猪市场价格波动影响。”

“企业复工复产,物流必须先行。”市政府口岸物流办相关负责人介绍,疫情发生后,重庆在毫不放松落实防控措施的同时,指导有关平台公司开放境外集货仓库,为防控物资提供备选运输方案,并创新开通上述“点对点”专线,同时全力保障中欧班列(重庆)、西部陆海新通道不间断稳定运行。

4丨雷神山医院仅余15位患者

3丨温州通报殡仪馆强卖骨灰盒:情况基本属实

但问题在于,即使有了充足融资,周期性下行带来的问题也难以解决。

近几年来,神农股份一直在扩张,以求解决“全而不精”的问题。招股书显示,公司在建工程从2017年的2122.9万元增加到了2019年的7434.27万元。

新京报快讯(记者 许雯)国务院新闻办公室2月15日在湖北武汉举行新闻发布会。国家卫生健康委党组成员、副主任,湖北省委常委王贺胜介绍,下一步将根据需要,继续腾空医院部分病房,征用部分场馆,改造为定点医院和方舱医院,确保已排查确诊的患者和疑似患者得到集中收治,确保所有没有收治患者人数清零。

目前,对外经贸集团在乌干达、肯尼亚、坦桑尼亚、卢旺达、利比里亚、苏丹、孟加拉、东帝汶、斯里兰卡、尼泊尔、马来西亚等国家和地区有33个建设项目工程。

相比于融资难,家族式管理带来的问题,或许才是造成公司业绩波动的根本原因。

致力于打通生猪产业链

事实上,公司多年来一直致力于打通行业上下游。

受益于猪价周期性波动,2019年公司迎来罕见的业绩大涨,营收同比增长58.75%至17.33亿元,归母净利润同比增563.22%至4.69亿元。

多年来,公司业绩并非平稳上涨。2017年、2018年神农股份归母净利润分别同比下滑6.79%、55%;往前追溯,2014年公司归母净利润同样出现下滑,2015年营收下滑。

据央视新闻,今早,武汉雷神山医院启动最后一次病区合并,合并后仅保留一个ICU病区。目前,雷神山医院ICU病区内只余15位患者。下午,来自上海和广东的最后两支医疗队全部从医院撤离,后续工作由武汉大学中南医院继续负责。

此次股票发行前,何祖训、何乔关、何月斌、何宝见直接和间接合计控制公司97%的股份。发行后,上述四兄妹将直接和间接控制公司87.3%的股份。

据介绍,新冠肺炎疫情发生后,安徽省先后派出8批1362名医疗卫生人员驰援湖北,在疫情防控一线贡献了安徽力量,弘扬了医者仁心,展示了新时代医务工作者的良好形象。

2丨西班牙新增5756例新冠肺炎确诊病例 累计152446例

不过,其议价能力却未能随着盈利水平而上涨。2017年至2019年,公司预付款项逐步上升,分别为486.7万元、936.4万元、1112.7万元。

以营收占比五成左右的生猪屠宰业务为例,神农股份2019年屠宰生猪135万头,而双汇发展这一项目达到接近其十倍的数量,雨润食品也达到4.6倍。

疫情发生后,明德集团公司引导员工做好自身防护的前提下,迅速与俄罗斯、比利时等国家和地区搭建多条重庆医疗物资采购通道;同时,其大宗物资全球贸易也未松劲。据介绍,明德集团公司去年的营业收入约为70亿元,今年预计将突破100亿元。

近年来,随着重庆加快建设内陆开放高地,外向型经济占比越来越高。即便在新冠肺炎疫情期间,重庆开放领域一手抓防控、一手抓发展,开放的脚步持续坚定向前。

一群返岗工人走过通道,摄像头可群测体温,发现体温异常,电脑自动记录人脸……这是2月19日,重庆日报记者在重庆保税港区智能制造工厂公寓门口看到的一幕。

这些大开放领域的领头企业有序复工复产,显示了重庆内陆开放高地建设的信心和决心。

本次申请上市,神农股份表示:“募集将投向1个饲料加工项目、3个优质仔猪扩繁基地建设项目、5个优质生猪育肥基地建设项目及1个生猪屠宰项目等。”

据澎湃新闻,当地时间4月8日,据英国电讯报报道,目前已有17名英国医护人员因抗击新冠疫情殉职,其中最年轻者仅23岁,他在带病参与新冠救治工作10个小时后去世。殉职名单中的医生全部为移民人士。

而董事长何祖训的行贿行为也为本次IPO埋下隐患。4月1日,中国裁判文书网发布《施增荣受贿、行贿一审刑事判决书》显示:“2007年至2009年期间,云南农信社原副主任施增荣,先后多次收受公司董事长何某以过节费名义,送给的现金合计3万元。”

截至2月18日,两路寸滩保税港区内的纬创、旭硕、翊宝、仁宝4家整机企业已全部复工复产。

在重庆国际物流枢纽园,包括意大利维龙、民生物流等11个保供类产业项目已全面复工。

对此神农股份表示:“公司高度重视并积极督促相关人员进行整改。近年来严格要求集团员工规范行为,互相进行监督,保障公司运行的规范性、合法性。”

那么公司如何证实销售数据的真实性?神农股份告诉《投资者网》:”公司对经销商具有一定严格的选择标准。根据饲料经销商不同的销售规模,采用分层管理的方式对经销商库存情况进行动态管理,尽可能准确地掌握经销商的整体库存情况。公司采取区别化进行终端渠道管理策略,定期对经销商进行实地拜访。”

原因不难理解。神农股份营收不少源自个体户。2019年,公司个体客户销售金额占主营业务收入比例达到61.2%。2017年神农股份IPO被否之时,发审委便关注到这一问题:“神农股份交易过程中免税环节较多,客户较为分散且变动较大,大多为个体工商户,ERP系统不健全。”

这一事件是否会对公司IPO产生负面影响?公司并未否认,并表示:“严格遵守信息披露规则、企业会计准则等,保证会计信息真实可靠,不存在信披遗漏或虚假情况。”

除了自动群测体温系统,保税港区还与中国移动合作,建立智慧大数据平台,掌握辖区内人员流动情况。“通过这个平台,工厂里有多少人上班,公寓里有多少人休息,是否有人进入工地,我们都能一目了然。”保税港区运行管理服务部部长石智勇说。

2017年至2019年,公司存货从1.79亿元增加到了3.09亿元,其中主要是原材料及存栏商品猪。生猪当前的价格经持续上涨后处于高位,后续随着各家生猪养殖企业增产,价格自然会回落。

“比如我们建设的乌干达油区道路长达111公里。这个项目事关该国的能源产业发展,所以我们克服各种困难,保证实施进度。目前,工程进度比预期快了10%。”重庆对外经贸集团相关人士估计,今年1—2月,其海外工程将完成产值1800万美元。另外,该公司还在继续拓展海外工程业务,今年预计将再增加10个海外项目。

行业周期性下行恐难避免

外资外贸企业加快复工复产

事实上,问题的答案在招股书中已写明:“若生猪市场价格因周期性波动出现持续大幅下跌,将会对公司经营业绩及盈利能力造成不利影响。”

屋漏偏逢连夜雨。公司审计机构天健会计师事务所近期接连被警告:因两科创板企业杭可科技、比克动力IPO信披不实,证监会4月10日向天健发出两份警示函;3月5日,广东证监局对天健出具警示函。据不完全统计,该事务所近三年受到行政监管措施逾10次。

按照公司以往规律,像2019年这般业绩暴涨,可能维持不了多久。

全球贸易海外工程不松劲

据海外网,西班牙卫生部官网通报,过去24小时,该国新增5756例新冠肺炎确诊病例,累计确诊152446例。新增死亡683例,累计死亡15238例。

在西永微电子产业园,达丰、英业达、SK海力士、华润微电子、方正等32家电子企业均已复产。

“在这场没有硝烟的战斗中,我所做的是一名共产党员和医务工作者所应该做的,组织却给了我莫大的关心和荣誉。”获得高级职称的医务人员代表赵红表示,将把党中央和各级党组织的关心厚爱化作继续前行的不竭动力,珍惜荣誉,谦虚谨慎,再接再厉,永葆初心使命,永远听从召唤,永做人民健康的“忠诚卫士”!

2月16日凌晨,一辆满载627.3吨进口奶粉的中欧班列(重庆),经过集散分拨后,从位于重庆市沙坪坝区的兴隆场车站始发,运往湖南长沙。

安徽省卫生健康委副主任吴振宇说,举行抗击新冠肺炎疫情受表彰人员直接认定高级职称颁发资格证书仪式,是为了深入贯彻中央及省委关于关心关爱一线医务人员的部署要求,是为了向“新时代最可爱的人”致以崇高敬意,是为了让“敬佑生命、救死扶伤、甘于奉献、大爱无疆”的崇高精神熠熠生辉。

5丨英媒公布17名殉职医护名单,近半为移民

但神农股份方面对此似乎不认为有多大问题,其解释称:“2017年至2019年,公司预付款项占流动资产的比例保持在1.4%至2.91%的合理水平,扣除玉米采购款、猪场租赁费后,占比进一步下降。”

对于曾经折戟IPO的神农股份而言,这些“巧合”足以让监管层细究其财务细节,加重上市的不确定性,但此时的神农股份已不能再等了。

一手抓疫情防控,一手抓生产发展,企业对未来充满信心。

那么这是否将导致公司计提较大的存货跌价准备,影响经营业绩?神农股份方面并未直面问题,而是表示:“随着公司生猪养殖规模和饲料外销规模的扩大,公司对主要饲料原料采购量呈增长趋势,且主要饲料原料的采购价格与市场价格相接近。”

“长安福特一级供应商现已复工78家,其中在两江新区的51家供应链企业全部复工复产,保证了长安福特现阶段得以顺利复工。”长安福特汽车有限公司执行副总裁赵非如是说。

在这之后,公司通过强化现金结算管理内部控制解决这一问题。不过,公司也坦诚:“难以完全避免出现现金交易,因此仍存在现金收款内部控制不足的风险。”

作为长年偏居一隅的生猪企业,神农股份一直致力于走出云南,但囿于融资问题难以实现。

记者:曾立、陈钧、杨骏、仇峥、杨永芹、夏元

港口方面,为确保东向长江黄金水道通畅运行,我市重点港口在疫情期间保持不停航作业。为加强防控,重庆对运抵果园港、寸滩港的集装箱、滚装船、件散货船舶实行“人货分离”管控方式,即只隔离船员,不影响货物装卸。

因而,在2017年申请上市失败后,神农股份今年再次敲响了IPO的大门。本次IPO,神农股份打算募集资金约19.06亿元,主要用于健全公司的生猪产业链。

这是疫情发生后,中欧班列(重庆)创新开通的欧洲—重庆—国内其他省市的“点对点”专线运输服务。

抗击新冠肺炎疫情受表彰人员直接认定高级职称颁发资格证书仪式现场。(付迪 摄)

同一天,在两江新区,规模以上工业企业复工复产近200家。

除了全球贸易,对外经贸集团下属的海外工程项目也在同步推进。

“生猪生产者普遍缺乏抵押物,因此很难向金融企业进行间接融资。而现代生猪产业的投资规模普遍较大,融资困难导致生产经营规模难以扩大。”

“相比同行,公司核心竞争力体现在建立了完整生猪产业链,形成了以猪只健康和生物安全为核心的现代化生猪产业链管理体系,在成本控制、生物安全及食品安全、业务拓展等方面具备竞争优势。”神农股份表示。

会议宣读了认定职称文件,同意对安徽医科大学第一附属医院主任护师陈红、肥东县人民医院呼吸内科主任医师张成元、蚌埠市第一人民医院呼吸内科主任医师王长海、合肥京东方医院神经内科主任医师王建明、安徽中医药大学第一附属医院主任护师赵红、淮南市第一人民医院副主任护师夏晓丹、安徽省立医院副主任护师朱守俊7名同志直接认定高一级职称资格。

“公司现代化养殖场采用美式养殖模式,选用的自动环境控制系统、自动饲喂系统等专业设备技术指标先进;公司高度重视技术研发,技术研发中心于2006年被认定为省级企业技术中心,建立了考核激励制度,为可持续发展提供了技术保障。”

与之相对应的是,其应付账款从2018年的超1亿元减少到了0.8亿元。将神龙股份与同行对比可发现,公司生猪业务链业务的确完整,但每项业务都不及行业龙头,这或许也是为什么公司在应对供应商时,话语权不如从前。

据温州市民政局4月9消息,根据群众反映的温州市殡仪馆部分工作人员存在强卖骨灰盒问题,经调查,情况基本属实。经研究决定,对负有领导责任的市殡仪馆主任陈某某予以党纪处分,对市殡仪馆副主任夏某某予以免职。同时,对温州市殡仪馆开展全面整顿,进一步健全和落实殡仪服务有关规章制度,杜绝此类行为再发生。

吴振宇强调,安徽省还将进一步突出品德、能力、业绩导向,更好地发挥职称评价“指挥棒”作用,采取优先申报评审、突破“唯论文”倾向、优先岗位聘用、优化评审服务、增设公共卫生管理职称序列等一系列举措,确保职称评聘向参加疫情防治一线的医务人员倾斜,让一线医护人员能够心无旁骛地投身工作。